明年焦炭价格重心或前高后低

作者: 冶金矿产  发布:2020-03-24

10月28日~11月1日,焦炭期货主力合约J2001呈震荡下行走势,焦炭现货价格稳定运行。10月31日,山西钢厂提出第二轮降价50元/吨。当前,全国独立焦企平均盈利80元/吨左右,若焦企执行此轮降价,盈利将被进一步压缩,部分焦企可能出现亏损情况。 焦炭供给方面,山西、山东等地受区域性天气预警影响,焦企开工率有所下降,但多为短时影响。截至11月1日,全国100家独立焦企综合开工率为75.14%,环比下降1.85个百分点,供给端压力略有缓解。后期,如果焦炭价格继续下降,供给压力会随着生产积极性的下降而继续减小。 需求方面,近期,河北唐山发布《11月份唐山市大气污染防治强化管理方案》,要求与10月份的基本一致。同时,受天气影响,唐山决定自10月31日8时启动重污染天气Ⅱ级应急响应,解除时间另行通知。另外,据相关机构调研,山西省秋冬季限产已经停产和计划停产高炉总计24座,总容积为15860立方米,日影响焦炭消耗量约为3.09万吨,其中涉及11月份新增停产高炉11座,日影响焦炭消耗量约为1.69万吨。焦炭需求端给予焦价的支撑依旧较弱,增强了钢厂对焦价打压的信心。 库存方面,目前,焦炭总库存为963.01万吨,周环比上升9.61万吨。其中,焦企库存增加速度加快。虽然近期焦炭供给端开工率有所下降,但需求端受限产压制的影响更大。钢厂和贸易商拿货谨慎,致使焦企库存不断增加。目前,钢厂继续打压焦价,焦炭市场情绪低迷。截至11月1日,焦企库存为60.32万吨,环比上升8.84万吨,同比上升39.99万吨;钢厂库存为453.89万吨,环比下降3.23万吨;港口库存为448.8万吨,环比上升4.0万吨。 整体来看,近期,焦炭供给端压力略有缓解,但依然受需求端压制,供需关系仍不乐观,再加上钢材市场逐渐步入淡季,钢厂提出第二轮降低焦炭价格要求的落地概率较大,预计焦炭价格将继续偏弱运行。

冯艳成 上周,焦炭期货主力合约J2005价格呈震荡上行走势,焦价偏强运行。 焦炭现货市场情绪乐观,经历前两轮涨价后,焦企平均吨焦利润已上升至140元/吨左右。近期,山东不断有焦化去产能的消息公布,再加上上游原料端频发安全事故,且临近年底,各地区安全检查升级,主焦煤供应明显下滑,价格不断探涨,焦企炼焦成本上移。而下游部分钢厂有补库行为,致使山西、河北、山东等地焦企开始第三轮提出涨价50元/吨,受焦炭供应下降影响程度较大的江苏徐州提出涨价100元/吨,但下游钢厂暂未有明确回复。从目前形势看,上述情况依然存在,焦炭仍有较强支撑,预计此轮涨价大概率落地。 供给方面,上周,全国100家独立焦企产能利用率为77.70%,周环比大幅下降1.21个百分点,其中华东地区下降较为明显,主要原因是山东部分焦企已停产。据相关机构调研,山东目前已退出焦炭产能420万吨,另有120万吨产能等待关停。去产能持续推进致使部分地区焦炭供应出现缺口,个别钢厂到其他省份进货。 需求方面,全国163家钢厂高炉开工率为65.75%,环比略降0.14个百分点,各地区仍受到阶段性环保限产影响。不过,上周,河北唐山重污染天气二级响应已经解除,钢厂有复产预期,焦炭需求或稍有回暖。 库存方面,上周,焦炭总库存有较大幅度下降,为911.53万吨,周环比下降20.81万吨,同比上升137.88万吨;港口库存为389.0万吨,周环比下降22.0万吨。受焦炭产地价格上涨影响,港口资源报价也不断上涨,出货较为平稳,但受库存压力影响,贸易商采购意向依旧谨慎。目前,港口库存较前期已有明显下滑,库存压力持续减弱;焦企开工积极,库存整体水平不高,上周有小幅增加,主要是受雨雪天气影响,部分发运受阻;主流钢厂焦炭库存相对充足,多保持按需采购,而其他非主流钢厂库存低,采购补库意愿增强,尤其是山东地区因出现供给缺口,库存有一定消耗。 短期来看,焦炭供需两端均有好转,利好焦炭市场,再加上炼焦成本的支撑,焦炭价格或仍偏强运行,市场第三轮涨价也有较大概率落地。目前,时间已接近年底,要重点关注山东市场焦化产能变化情况,也要关注钢厂的冬储行为。 2019年,去产能政策对市场有一定程度的影响,但整体来看,各地压减焦炭产能任务完成情况一般。焦化去产能缺少全国性的政策强制要求,实际执行在于各地区。例如,山东省相关部门自7月份就已下发产能压减任务,但地方焦企基本没有落实,直到临近年底再次发文,才有部分焦企停产,但距离压减目标仍有一段距离。同时,这也是今年焦炭产量出现明显增量的原因。部分地区产能退出任务针对的是“僵尸产能”,或者是以产能置换形式进行,对在产产能影响较小。因此,尽管去产能消息不断在市场发酵,但实际对焦炭总供给的影响相对有限。此外,焦炭高供给的态势与下游需求有一定关系。1月~11月份,生铁累计产量73894万吨,同比增加3109万吨,需求好带动焦企生产积极性升高。不过,尽管下游需求良好,但阶段性环保限产致使钢厂高炉被动减产,对焦炭消耗量仍有一定抑制。2019年,焦炭供需持续偏宽松状态压制焦炭价格,整体价格重心在不断下移。 从2019年情况来看,去产能和环保限产等因素带来的供给减量作用已开始减弱。预计2020年,焦炭供给端整体维持较高水平。不过,上半年山东去产能对市场的扰动仍然存在,届时焦价或得到一定提振。下游需求端对焦价的主导作用或进一步增强,而终端需求仍然处于回落趋势,将带动黑色产业链整体需求减少。市场普遍预计,2020年上半年需求好于下半年,因此,焦价或在上半年有一定上涨空间,而下半年,焦炭价格重心或跟随需求减少而下移,全年整体呈前高后低的态势。

来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

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