甩卖多晶硅押宝光伏电站 航天机电上演悲情大戏

作者: 能源节能  发布:2020-02-09

将多晶硅资产甩卖给大股东,转而又巨资押宝光伏发电站,陷入业绩泥潭的光伏产业巨头航天机电(600151.SH)这一幕丢车保帅的悲情大戏,一经亮相就引起广泛质疑。

7月22日,中国证监会发行审核委员会审核批准了航天机电(600151)的配股申请。航天机电本次配股拟募集资金18.37亿元,其中10亿元用于增资上游生产多晶硅的内蒙古神舟硅业有限责任公司,8.37亿元用于增资下游生产电池片的上海神舟新能源发展有限公司150MW太阳能电池片项目。 航天机电18亿元“砸”向太阳能光伏产业,其手笔之大,令人侧目。背后彰显出其把新能源光伏产业当作未来主导产业的决心。 有业内人士分析,通过本次布局,航天机电构建了完整的新能源光伏产业链,符合新能源发展的整体方向。在发展太阳能组件生产的同时,进入新能源光伏产业链最上游的多晶硅生产及下游系统集成产业,并扩大电池片产量,使得太阳能电池片产能与组件封装产能相匹配,打造垂直一体化的新能源光伏产业链,大大促进公司的可持续发展。 据悉,神舟硅业是一家专业从事多晶硅及下游产品、副产品的开发、制造与销售的公司,其一期1500吨/年多晶硅项目已完成设备联机调试,并进入试生产阶段,2009年多晶硅产能有望达到400吨。二期3000吨/年多晶硅项目也已正按计划建设中。截至目前航天机电已合并持有神州硅业60.34%的股权。 神舟新能源则是航天机电的全资子公司,主要从事可再生能源技术开发、生产和销售。神舟新能源150MW太阳能电池片生产线建设项目已取得开工许可证,进入全面施工阶段。 光伏作为新能源的重要组成部分,但是突如其来的经济危机对光伏产业的发展带来了极大的负面影响。当下多晶硅市场不容乐观,其现货价格从2008年最高的400美元/公斤下降到目前的70-80美元/公斤。 对此,有业内专家分析认为,多晶硅价格大幅下降不会对航天机电向神舟硅业增资10亿元产生影响。长期来看,完整的产业链布局对于航天机电太阳能电池产品的持续发展有利。另外,多晶硅是整个光伏产业中的一环,其短期价格的下降意味着其下游太阳能产品的降价,能促进整个光伏产业发展。这位专家认为,事实上,太阳能光伏产业最终成为人类替代能源的趋势不会改变,其发展趋势正由初始期走向成熟期。2009年,多晶硅价格随着产能的有效释放将回归合理,挤出虚涨的泡沫,为国内光伏市场的大规模启动埋下伏笔。 航天机电此次加快对上下游的投资步伐,正是为了抓住这次“洗牌”机遇。航天机电一旦打通“硅业”制造的瓶颈,掌握光伏产业链的源头,既可实现光伏产业的可持续发展,又能增强抗市场风险能力。这也是航天机电大手笔投资多晶硅、单晶硅、电池片、系统集成等多个领域信心来源。 另据了解,2009年一些国家有望把新能源看成是刺激市场需求的重要领域,继续采取积极的扶持政策。而我国新能源振兴规划和地方新政的出台,新能源光伏产业面临新机遇。

11月23日,航天机电公告称,挂牌出售的旗下神舟硅业29.7%股权。最终接盘方为上海航天工业(集团)有限公司(以下简称上航工业),交易价格为4.88亿元。与此同时,航天宣布变更3.88亿元募集资金用途,投资光伏电站项目。

值得注意的是,上航工业为航天机电控股股东,也是此次股权挂牌的唯一意向受让方,最终成交价格相对评估价格提高3.57%。

航天机电此次押宝光伏发电站,前景难以做乐观估计。一位券商行业研究员向《中国经营报》记者表示。

近两年西部省份出现光伏发电投资热,大量项目上马开工,但是光伏发电并网难题始终没能解决,公司剥离多晶硅业务后资产质量得到一定提升,但光伏电站究竟能给航天机电带来多少收益还是个未知数。

多晶硅遭遇滑铁卢

11月23日,经过35天的等待,航天机电挂牌的神舟硅业29.7%股权终于寻找到了接盘方。

令人意外的是,控股股东上航工业为此次挂牌资产的唯一意向受让方。航天机电透露,待股东大会审议通过后,这部分股权将最终成功转让。

2000年,航天机电开始进入新能源光伏行业,初期仅限于光伏产业下游的组件环节,毛利率不高。2007年5月,航天机电及其全资子公司神舟新能源,出资1000万元成立神舟硅业,布局光伏产业上游多晶硅。

2008年2月,国际多晶硅价格一度达到475美元/吨的历史最高价,国内各路资金纷纷追加光伏项目投入。当年4月,上航工业宣布增资1.6亿元,获得神舟硅业61.54%持股权。

2008年7月,航天机电试图配股融资18.38亿元增资神舟硅业,最终以失败告终。同年12月,公司以自有资金两亿元增资神舟硅业。2009年3月,航天机电再次动用自有资金8亿元增资神舟硅业。

今年半年报显示,光伏系能源业务对航天机电收入占比高达71%。

市场风云突变,多晶硅在经过2008年上半年的价格高烧之后,开始持续暴跌。2009年一度跌至56.22美元/吨。

按照此前的公告,神舟硅业预计税后内部收益率为19.75%,静态投资回收期约为5.07年。然而2008年起的4年中,航天机电10亿元巨资打造的神舟硅业却连续亏损,4年累计巨亏6.32亿元。2009年、2010年、2011年及2012年1至4月,神舟硅业净利润分别为-2138.28万元、-15094.11万元、-24395.08万元和-21625.18万元,俨然已成航天机电的巨大包袱。

本文由www.4136.com发布于能源节能,转载请注明出处:甩卖多晶硅押宝光伏电站 航天机电上演悲情大戏

关键词: